TAV Havalimanları Holding A.Ş. 2026 İlk Çeyrek Finansallarını Açıkladı
TAV Havalimanları Holding A.Ş., 2026 yılının ilk çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, yılın ilk üç ayında hem hasılat hem de operasyonel kârlılıkta piyasa beklentilerinin gerisinde kalırken, yolcu trafiğinde büyümesini sürdürdü.
Gelirler Yıllık Bazda Geriledi
TAV’ın konsolide hasılatı 2026’nın ilk çeyreğinde 360,6 milyon euro olarak gerçekleşti. Bu rakam, 366 milyon euro seviyesindeki piyasa beklentisinin altında kalırken, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 5 daralmaya işaret etti. Gelirlerdeki düşüşte jeopolitik gelişmelerin etkisi hissedilirken, özellikle Almatı Havalimanı’ndaki yakıt satışlarındaki azalma ve marjlardaki daralma belirleyici oldu.
Yolcu Trafiği Artışını Sürdürdü
Şirketin hizmet verdiği toplam yolcu sayısı, 2025’in ilk çeyreğinde 17,7 milyon seviyesindeyken, 2026’nın aynı döneminde yüzde 7 artışla 19 milyona ulaştı. Ancak mart ayında Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimlerin etkisiyle Gürcistan yolcu trafiğinde yüzde 17’lik düşüş kaydedildi.
FAVÖK Beklentinin Altında
Operasyonel kârlılık tarafında TAV, ilk çeyrekte 77,6 milyon euro FAVÖK açıkladı. Bu rakam, 81 milyon euro düzeyindeki piyasa beklentisinin altında kalırken, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 14 düşüş gösterdi. FAVÖK marjı ise yüzde 21,5 olarak gerçekleşerek yıllık bazda 230 baz puan geriledi.
Net Zarar Beklentileri Aştı
Net kâr tarafında piyasa beklentisi 44 milyon euro zarar yönündeydi. Ancak şirket, 2026’nın ilk çeyreğinde 58,6 milyon euro net zarar açıkladı. Devam eden yatırımların etkisiyle net borçta artış gözlenirken, net borç/FAVÖK rasyosu 3,4x seviyesine yükseldi.
2026 Beklentileri Paylaşıldı
TAV, 2026 yılına ilişkin beklentilerini de açıkladı. Şirket, yıl genelinde:
* 116–123 milyon yolcuya hizmet vermeyi,
* 1,88–1,98 milyar euro hasılat elde etmeyi,
* 590–650 milyon euro FAVÖK üretmeyi hedefliyor.
Ayrıca toplam yatırım harcamalarının 330 milyon euronun altında tutulması planlanıyor.
Genel Değerlendirme
İlk çeyrek sonuçları, TAV’ın yolcu büyümesini sürdürmesine rağmen, jeopolitik riskler ve operasyonel baskılar nedeniyle gelir ve kârlılıkta zayıf bir performans sergilediğini ortaya koydu. Şirketin yılın geri kalanında hedeflerine ulaşabilmesi için trafik artışını sürdürürken marjlarını toparlaması kritik önem taşıyor.